دانلود نرم افزار مفيد تريدر و آموزش نصب آن

قبل از شروع بحث اشاره به صحبت يك تحليلگر معروف خالي از لطف نيست: پري كوفمن(Perry Kaufman) يك تحليلگر و يك معامله گر حرفه اي امريكايي است كه در سال ۱۹۶۶ در سخنراني براي صدها تن در مورد تحليل بازار سرمايه مقابل او گرد آمده بودند اشاره كرد كه "اگر يك دقيقه وقت داشته باشيد، به شما خواهم آموخت كه چگونه در بازار سهام پول درآوريد: سهم را پايين بخريد و بالا بفروشيد! حالا اگر ۵ يا ۱۰ سال وقت داريد، به شما ياد خواهم داد كه يك سهم، چه موقع بالا و چه موقع پايين است." اين سخن از كوفمن اهميت آموزش تحليل بنيادي را دوچندان مي نمايد كه در ادامه به اين موضوع مي پردازيم.

آموزش تحليل بنيادي را از كجا شروع كنيم؟

در مرحله صفر و شروع كار در آموزش تحليل بنيادي مي بايست خوب شركت را بشناسيد. بايد بدانيد كه فعاليت شركت چيست؟ چه محصولي توليد مي كند؟ از چه موادي براي توليد آن محصول استفاده مي كند؟ آن مواد را از كجا مي خرد؟ محصول را به كجا مي فروشد؟ و سوالاتي از اين قبيل كه بايد از آن اطلاع داشته باشيد. اكنون ممكن است براي شما سوال پيش بيايد كه اين اطلاعات را چگونه مي توانم بدست آورم. منابع زياد است. يكي از منابع تحليل ساير تحليلگران است، يكي ديگر(معتبرترين) صورتهاي مالي شركت است كه در سايت كدال در دسترس است. گزارش فعاليت هيئت مديره كه قبل از مجمع عمومي منتشر مي شود را حتما توصيه مي كنيم كه مطالعه بفرماييد چرا كه اطلاعات بسيار خوبي از شركت و چشم انداز آتي آن شركت به شما مي دهد.

به صورت مفصل در جلسات بعدي در خصوص اين گزارش ها و اطلاعات و محتويات آنها بحث خواهيم نمود. پس از اينكه شركت را خوب شناختيد، بايد به اين سوال پاسخ دهيد: چرا من مي خواهم شركت X را تحليل نمايم و هدفم از اين كار چيست؟

دو رويكرد تحليل بنيادي

ممكن است خبري مختص آن شركت بشنويد كه بر وضعيت مالي آن شركت اثر گذار باشد(مثل معافيت مالياتي يا پرداخت تسهيلات ارزان يا بستن قرارداد جديد توسط آن شركت يا ...). به اين رويكرد پايين به بالا مي گويند. يا اينكه ممكن است شما خبري در خصوص صنعت آن شركت و يا اقتصاد داخلي و جهاني و بازارهاي جهاني محصولات آن شركت بشنويد كه مي خواهيد ببينيد تأثير آن بر وضعيت و عملكرد مالي آن شركت چگونه است. به اين حالت، رويكرد بالا به پايين مي گويند.

بر اساس تجربه، رويكرد نخست تحليل بنيادي يعني پايين به بالا براي افراد تازه وارد مناسب تر و رويكرد بالا به پايين براي افراد با تجربه و دانش اختصاصي مناسب تر است. چرا كه در روش بالا به پايين شما نياز داريد تا از شركت هاي هم گروه بيشتري اطلاعات داشته باشيد.

چه موقع از رويكرد نخست و چه موقع از رويكرد دوم استفاده مي شود؟ در پاسخ بايد بگوييم تنها وجه تمايز آنها در انتخاب، آن عامل جاذبه اي است كه شما را به طرف آن شركت يا صنعت سوق مي دهد. مثلا مي گويند قيمت جهاني محصول Y افزايش يافت، در اين صورت مي رويد سراغ رويكرد بالا به پايين. در بازار سرمايه ايران از هر دو رويكرد استفاده مي شود. حتي در تحليل تكنيكال هم اين دو رويكرد كاربرد دارند(مثلا نمودار شاخص صنعت را مي بينيد و يك سهم از داخلش پيدا مي كنيد(بالا به پايين) يا يك سهم تحليل مي كنيد و سپس شاخص صنعت(پايين به بالا)).

حال برگرديم به سوال : چرا من مي خواهم شركت X را تحليل نمايم و هدفم از اين كار چيست؟

دليل اينكه شما مي خواهيد شركت را تحليل نماييد وجود يكي از دو رويكرد بالا است كه مانند يك جاذبه شما را به سمت آن شركت مي كشاند. هدف شما از تحليل بنيادي، اين است كه تأثير آن عامل جاذبه بر روي شركت را حساب كنيد. سپس تغيير ارزش آن شركت و در نهايت تصميم بگيريد كه آيا آن شركت براي سرمايه گذاري مناسب است يا خير!

بنابراين، از زمان صفر تا لحظه اي كه مي خواهيد تصميم بگيريد سهمي ارزش خريد دارد يا خير، شامل مراحل زير است:

• شناخت شركت
• پيش بيني عملكرد شركت
• محاسبه ارزش ذاتي و واقعي شركت
• تصميم به خريد، فروش يا نگهداري سهم با توجه به مرحله قبل

پس با تحليل بنيادي دنبال اين هستيد كه سهم چقدر مي ارزد. ما در كلاس ها و دوره هاي آموزشي تحليل بنيادي به مخاطبان خود مي آموزيم كه زماني بايد يك سهم را پس از انجام تحليل بنيادي خريد كرد كه ارزش ذاتي و واقعي آن سهم بيش از قيمت سهم در بازار باشد. در تصوير زير روند قيمت سهام و ارزش ذاتي يك سهم را مشاهده مي كنيد كه هر زمان ارزش ذاتي سهم(نمودار قرمز) بالاتر از قيمت بازاري سهم (نمودار سياه) باشد، اقدام به خريد سهام كرده و بالعكس.

ما در اين بخش كلياتي از تحليل بنيادي را اشاره كرديم . در بخش هاي بعدي و مقالات ديگر به جزئيات به آنها خواهيم پرداخت.

ويديو آموزش تحليل بنيادي سهام در بورس

در ويديو زير كه حتما توصيه مي كنيم در جهت آموزش تحليل بنيادي خود آن را حتما مشاهده كنيد، به شما مي آموزد كه تحليل بنيادي سهام داراي چه مراحل و قدم هايي است و هدف از آن چيست. [video width="1124" height="630" mp4="http://dl.khanesarmaye.com/video/maghalat/fundamentalanalysis.mp4"][/video]

كتاب كاربردي تحليل بنيادي در بورس سهام ايران

اين مقاله، بخش اندكي از كتاب تكنيك هاي ساده و كاربردي در تحليل بنيادي مي باشد كه ويژه بورس سهام ايران است. اين كتاب را مي توانيد با كليك بر روي عكس زير تهيه نماييد.